融资担保的基本常识【精选9篇】

2024-05-22 09:14:36

随着法律知识的普及,随时随地,各种场景都有可能使用到合同,签订合同能平衡双方当事人的平等地位。合同有不同的类型,当然也有不同的目的,本文是编辑给大家整理的9篇融资担保的基本常识,欢迎参考阅读。

融资担保的基本常识 篇一

我国中小企业间接融资渠道不畅,银行贷款难问题异常突出,严重阻碍了中小企业经济的进一步发展。解决中小企业贷款难问题,帮助中小企业走出融资困境,关键是要深化金融体制改革,完善金融市场体系。建立健全中小企业融资体系,重点环节是建立中小企业信用担保体系,分散、降低银行的部分风险,提高银行对中小企业融资的积极性[1]。建立中小企业信用担保体系是世界各国政府扶持中小企业发展的通行做法[2],是市场机制和宏观调控有机结合的典范,是变行政手段为政府引导的有效方式,是化解金融风险、改善融资环境的重要手段[3],也是WTO条件下保护弱势群体的重要措施。目前世界上已有50多个国家和地区建立了中小企业信用担保体系[4],并且绝大多数已发挥了对中小企业融资应有的促进作用[5]。因此,建立一个良好的可持续的中小企业信用担保体系是中小企业实现可持续发展的迫切要求和现实选择[6]。

二、金融交易中的信息不对称

讨论金融交易中的信息不对称问题,对于认识和提升金融市场的资金配置效率,是至关重要的。因为基于国家角度,必须有办法解决由于信息不对称而导致的金融市场上的逆向选择和道德风险问题。如果不能做到这一点,金融市场就不可能健康发展,金融资源就无法实现最优化配置。衡量金融制度是否完善和有效,取决于制度本身在多大程度上能解决信息的不对称问题。金融体系的形成,使得资金从缺乏生产性投资机会的经济方向拥有这种机会的人转 金融体系只能高效地完成这一过程,否则,经济体系将不能良性运行,经济增长将受到阻滞。目前,金融体系高效运营的一个关键性障碍是信息的不对称,也就是金融合约的一方比另一方拥有更少的精确信息。例如,借款人(债务人)常常比贷款人(债权人)对贷款项目的潜在回报和风险程度具有更多的信息。信息不对称引发了金融体系的两大基本问题,那就是金融市场中的逆向选择和道德风险。

金融市场中的逆向选择是签约之前的信息不对称问题。当越有可能陷入不利境地的借款人越有可能得到贷款时,便出现了逆向选择问题。冒的风险越大,借款人越是想得到贷款,这是因为他们知道他们可能不会归还贷款。因为逆向选择使贷款人很可能承担坏的信用结果,因此,即使金融市场上有良好信用记录的借款人,他们也不愿放贷。

金融市场中的道德风险是签约之后的信息不对称问题。当借款人存在激励,从事从贷款人角度来看是不良的投资活动时,贷款人便遭遇了这种风险,因为他们使贷款归还的可能性极小。当借款人存在激励,投资于高风险的项目,这种项目如果成功,借款人将获得丰厚的利润;一旦失误,损失由贷款人承担,在这种情况下,道德风险就会产生。

三、金融演进中的信用担保

信息不对称在一定程度上阻塞了金融交易渠道。特别是当资金需求者规模较小、拥有资本金少或者处于运作初期时,资金供给者对它的信任度就越小。没有信用作为双方的粘合剂,很难达成金融交易,特定的金融市场也就不会形成。现实经济生活中的中小企业往往就会面临这样的融资困境。而建立金融中介机构,发挥信用担保的职能,是解决金融交易中因信用不足而产生金融阻塞问题的有效途径。特别是对于众多难以通过资本市场等途径获得金融支持的中小企业来讲,更是如此。因为,中小企业由于规模有限,难以提供充足的抵押品,也不可能有足够的净资产,除了极少数高科技企业外,大多数中小企业与资本市场的直接融资无缘。信用担保是由信用担保机构与债权人约定以保证的方式为债务人提供担保的,在债务人不能依约履行债务时,由担保机构承担合同约定的偿还责任,从而保障银行债权实现的一种金融支持方式。这是一种信誉证明和资产责任结合在一起的金融中介行为。可以看出,信用担保实质上发挥了类似于抵押物的作用,在资金需求者抵押物品不足、缺乏信用记录的情况下,通过第三方的介入,弥补信用不足可能造成的金融阻塞。因此,延长金融交易中的信用链条,是信用担保作为一种金融中介行为而发挥的基本功能,它是社会评价和传递信用的金融制度中的重要组成部分。信用担保的本质是保障和提升价值实现的人格化的社会物质关系。信用担保属于第三方担保,其基本功能是保障债权实现,促进资金融通和其他生产要素的流通。信用担保的功能得到了社会的认同,但是,法律规范并没有涉及到第三方提供担保的动机、原因。第三方提供担保的动机、原因需要从经济学角度寻找答案。之所以说信用担保是具有人格化的社会物质关系,主要是因为:

(1)原始的担保行为是基于亲缘和地缘关系的人格关系、人身关系的财产关系,或是基于人格关系、人身关系的政治活动和军事斗争行为。

(2)在法律规范调整之后,人格化依然是担保关系主要内容的组成部分。市场经济条件下,社会经济关系更为广泛的是非人格化的货币关系,只有如此才能满足经济要素在全社会流动和经济全球化的需要。但是,在相当多的交易活动和社会生活中,人格化是支配物质交易的重要因素,它决定了交易成败、安全和效率。经济要素跨国、跨地区、跨行业流动,原始的基于亲缘、地缘关系的担保已不能满足需要,客观上要求社会公共保证人的出现。这是市场经济条件下信用担保存在和发展的基本原因。但是,即使在市场经济条件下,在法律规范调整之后,人格化依然是担保关系的主要内容。这主要是指:提供担保是担保方对被担保方信用和人格品质的认可;在信用关系上被担保方依附于担保方;担保方有对担保申请方进行道德、社会关系、财产、经营管理能力等进行审查、评估、评价的权利和义务。

(3)人格化是担保关系的决定因素。无论是人的担保,还是物的担保,对于交易安全起决定性作用的因素往往是支配物质财富的人。担保不仅仅是经济或法律问题,不仅仅是信息、信用的问题,更深一层地讲应该是利害、信任的关系。担保关系是信用地位不平等条件下,人与人之间支配与被支配关系的集中体现,人格化是信用担保产生和发生作用的基础。因此,信用担保的本质就是保障和提升价值实现的人格化的社会物质关系。

金融演进中的信用担保将呈现出信用差、或然性、时间差、可控性、转换性、对称性、联通性、干预性等特殊属性。正是基于这些特殊属性,作为社会公共保证人的信用担保才具有某些程度和方面替代政府信用、提升和替代一般法人和自然人信用的作用。在小政府、大社会的市场经济体制下,它具有不可限量的发展前景,不仅可以在融资活动中发挥作用,而且将在司法活动、工程建设、国际经济技术合作乃至政治文明建设中发挥重要作用。同时,金融演进中的信用担保所呈现出的正属性表明,信用担保是可以实行商业化运用的,因而可以吸引资本和人才进入这一新兴行业。此外,正因为金融演进中的信用担保还具有一般不能集合资金、被动性、偶发性、间接性、没有退出机制、非增值性、非流通性、非专有性的缺陷,使得信用担保难

但是,在金融演进过程中,信用担保的优势、缺陷、正属性、负属性并不是相互对冲的关系,而是可以整合利用的。现阶段信用担保发展的一系列困惑,可以说都是为信用担保的负属性所困扰,而对其正属性缺乏认识和利用手段。实际上,信用担保具有一般不能集合资金,而以自有资金承担代偿责任的负属性,但同时又具有信用差等正属性;信用担保具有非流通性的负属性,但同时又具有可转换性的正属性,而可转换性主要受制于信用担保人格化的本质。如果各担保机构建立了符合人格化本质要求的征信基础,实现了由形式上的属地化深化为实质上的人格化,就可以实现各地担保机构之间的信用交换,进而促进在更广大范围内的资金融通和商品流通。 转贴于

信用担保作为保障和提升价值实现的人格化的社会物质关系,人格化始终是信用担保本质的中心点。总结我国信用担保发展的经验教训,从担保机构自身来看,最根本的缺陷就是没有建立体现人格化本质要求的征信基础。所谓征信基础,即信息、信用、信任的影响力、支配力的范围,或者说是基于物质关系的人格化的实力能力和势力范围。只有建立或具备征信基础,信用担保才会有根本,才能减低担保成本,保障担保收益。

四、金融演进中信用担保的市场特征

金融演进中的信用担保确实是个比较烦琐而困难的问题,金融演进中信用担保的市场特征问题更是一个非常复杂的问题。由于我国中小企业信用担保业发展的时间不长,许多问题还没有充分暴露,比较充分地来论述和揭示它的内在规律和发展趋势是很困难的。考虑到课题研究的范围和特点,本文仅就在金融演进过程中我国信用担保市场所呈现的特征展开讨论。

中小企业信用担保市场是金融市场的重要组成部分,中小企业信用担保市场既有金融市场的特征,也有中介机构活动的特征,中小企业信用担保市场将呈现出市场与中介相互渗透的特征。具体表现为:

(1)市场的有限性与服务的无限性特征。中小企业信用担保市场是一个有限的市场。说它是一个有限的市场,是因为它带有政府的政策因素。正是这一点,将它与一般的担保区别开来,否则只是一般性的担保业务,何必再专门组建中小企业信用担保机构。组建中小企业信用担保的目的就是要将此作为一项政策,解决中小企业融资难的问题,从而推动中小企业发展,增加就业和市场供给、开发新产品、扩大竞争等。但是,中小企业信用担保也不可能是慈善性质的,还必须运用市场法则,择优扶强。由于是担保,还必须遵循开展担保业务的规律,提供符合担保要求的服务,这就是服务的无限性。对于这一点,不论是政策指导下的有限市场,还是普通担保条件下的无限市场,都应当是一样的。

(2)目前还属于卖方市场。我国的中小企业信用担保市场目前还属于卖方市场,也就是说担保需求大于担保供给。这种市场形势,对于担保业来说是有利的。在今后较长时期内,我国经济都处于高增长期,中小企业发展很快,已 可是,由于融资渠道单一,银行 而我国一方面银行结构不够合理,缺少一定比重的中小银行;另一方面就银行本身来说,也存在经营理念上的问题,从而造成许多具有经营前景的中小企业由于不能获得贷款支持而无法发展起来。事实上,在大量中小企业需要资金而又未果的情况下,也存在着银行有钱贷不出去的事实。而这种“惜贷”现象,客观上为中小企业信用担保提供了广阔的市场。由于卖方市场的存在,又由于拥有市场前景的中小企业被银行拒贷,这就为担保机构增加了可选择性,从而减少了担保机构的经营风险,成为担保机构提高经济效益的前提。但是,随着国内银行业改革的发展和国际银行业的逐步进入,银行间的竞争程度会逐步提升,中小企业的融资环境会逐步改善,而担保机构可选择的空间将会逐步缩小。

(3)金融风险大。尽管目前担保市场正处于卖方市场,但卖方市场并不等于没有风险。这主要是由担保的性质所决定的。对于担保机构来说,在通常的条件下,其收益来源主要是担保的保费收入。由于目前我国信用担保市场尚未形成科学化的定价机制,导致担保业务的保费收入比例过低,加上业务量有限,根本不可能弥补担保债务代偿所造成的损失(债务代偿对于担保机构来说往往也是不可避免的),因此,担保市场所面临的金融高风险性是担保市场的重要特征之一。

(4)与物质资料市场联系紧密。在市场经济的条件下,任何市场都不是孤立存在的,特别是信用担保市场,它与物质资料市场的联系更加紧密。因为物质资料市场决定资金市场,资金市场决定担保市场。在技术进步日新月异的条件下,经济结构的调整发展很快,因而促使物质资料市场不断变化。因此,把握担保市场发展的趋势,必须了解物质资料市场的变化规律。由于现代信息技术的发展,人们一般有投资高新技术产业的偏好,而高新技术产业也恰恰是高风险产业,行业的高利润与单个企业的高风险并存,此外,高新技术产业又是国家重点支持的对象,其生产资料比重偏低的状况也是提供担保的前提。了解这一规律,对于慎重选择高新技术产业的担保项目是完全必要的。

(5)金融业务链较长。信用担保的金融业务链较长,这又是它与一般的市场交易所不同的地方。在一般的市场交易的情况下,只要交易双方成交,交易便基本结束。可是担保不同,担保项目成交只是担保的开始,后面还有一系列工作要完善,例如监督贷款的使用、帮助受信单位改善经营管理、降低经营成本等,直到被担保者偿还银行贷款为止。这一方面对担保业务人员的专业知识提出了要求,另一方面也必然加大担保机构的成本。

参考文献:

[1]孙天琦。我国金融组织结构演进中的中小企业信用担保研究[J].广西金融研究,2002,(8).

[2]范曙光,等。借鉴国际经验建立适应我国国情的中小企业信用担保体系[J].江西财税与会计,2003,(4).

[3]马连杰。美国中小企业融资方式及其启示[J].世界经济研究,1999,(2).

[4]吕薇。借鉴有益经验,建立我国中小企业信用担保体系[J].金融研究,2000,(5).

融资担保的基本常识 篇二

台湾信用保险基金(简称“信保基金”)是一家成立于1974年的官办信用保险机构,由“经济部”的中小企业处负责指导。信用保险基金用信用担保的形式,帮助银行把中小企业贷款中的信用风险分担出去,使银行愿意为中小企业提供贷款。如此一来,那些资金用途明确、还款来源可靠,信用无严重瑕疵、具有发展潜力的企业,虽然受困于一时的担保品不足,也能顺利从银行取得创业或营运资金。

中小企业融资是世界性难题,台湾信保基金做了极有意义且非常成功的尝试。正如其在官方网站中所提,“中小企业守护者,融资好帮手”,信保基金的确在中小企业融资问题上发挥巨大作用:截至2013年12月,累计帮助34万家企业从金融机构取得528万笔融资,金额总计11.3369兆新台币。很多企业由于获得了及时资金补充,有的发展成上市、上柜公司,更有甚者,还因在其行业领域的突出表现,而获得重大奖项。

信保基金具有非盈利性

台湾信保基金本质上是政府主导的非盈利性中小企业担保公司,政府是主要发起人和出资人,资金来源依赖各界捐款,以行政捐赠为主,金融机构和企业捐款为辅。发起时行政捐助比重为60%,2008年为帮助中小企业应对金融危机,政府捐赠65亿新台币。银行参与信保基金的积极性也很高,因为每年可从信保基金获得相对于捐助金额的4~5倍的理赔,不良贷款率低,承担风险不大。截至2012年末,共有40多家银行机构与之合作,捐款金额221.31 亿新台币。

与大陆不同,台湾没有商业性担保公司。信保基金以扶持中小企业发展为己任,不以利润为经营目的,董事会对管理层的考核也不以利润作为指标。自成立到2012年底,因信贷风险累计损失500亿新台币,但撬动了中小企业信贷资金9.8兆新台币。

此外,信保基金的非盈利性还体现在担保手续费用低廉。中小企业担保手续费为0.5%~1.5%,公益项目的担保手续费为0。

风险共担,互利共赢

信保基金制度的设计,是基于风险共担的经营理念,金融机构、信保基金、中小企业三方可以互利共赢。

信保基金与银行风险“一担挑”。通常,大陆担保机构都承担全部违约风险,但信保基金不实行全额担保,只对贷款额的50%~90%予以担保,平均为80%。当担保贷款发生代偿时,银行要承担20%的风险损失。这一机制给银行加了一道紧箍咒,促使商业银行加强对中小企业经营和财务状况进行持续监测和评估,提高了担保贷款安全性,台湾信保基金的不良贷款率多年来一直控制在1%左右。同时部分担保的做法也最大限度地发挥了信保基金的担保能力,惠及更多的中小企业。

信保基金、银行、企业担保关系“完全信用”。经过信保基金审核通过的担保 鼓励企业善用政府资源,降低经营成本、增加获利,真正达到“鱼帮水、水帮鱼”的目标,实现信保基金自身可持续发展。

信保基金与中小企业“共成长”。自信保基金成立以来,在其支持下超过中小企业规模的企业有2500家,培养了宏基、鸿海等国际型企业,成长起来的受保企业也以捐款等多种方式反哺信保基金。比如《海角七号》影片成功后,就将其票房的1%回馈给信保基金,又如中华电信捐款成立专案基金为产业链的上下游供应商提供专案贷款信用保证。

信保基金与政府的产业

政策辅导相配合

政府是信保基金主要运营管理者,由台湾财政部门负责管理和运作,2003年5月改由“经济部”指导。从信保基金的保证项目中可以看出台湾省的产业政策导向。为鼓励企业知识创新,设有“知识经济企业融资”项目;为鼓励拓展海外市场,设有“自有品牌推广海外市场贷款”项目;为扶持小规模商业,设有“小店家贷款”项目,等等。

信保基金开办信保薪传学院,搭建企业主及企业财务人员交流平台,通过政府辅导协助改善中小企业财务体质,健全财务制度。金融危机中,为配合政府“行政挺银行、银行挺企业、企业挺员工”的“三挺政策”,信保基金推出金融创新项目——“千金挺专案”及“促进就业融资保证专案”,提高银行授信意愿,降低担保费率,减轻中小企业负担。

亚洲金融危机后,信保基金为响应“文化产业化,产业文化化”的政策,配合支持文化创意产业。台湾电影行业得到惠及。正如开头提到的两部影片均受益于信保基金。2008年,《海角七号》总投资5000万新台币,而当时台湾本土电影一年的总票房才不过4000万新台币,信保基金的直接保证,使这部影片成了台湾最早受益于信保基金的作品。随后,又有其他影片沿用《海角七号》模式,引入电影业外的资金。也由此才诞生出像《赛德克·巴莱》这样一举斩获金马奖6项大奖、拥有8亿多新台币票房的、台湾史上最卖座的本土电影。

大陆的担保业务需要

向信保基金学习

大陆中小企业信用担保机构基本上都采用商业化模式运作。担保机构作为追求利润最大化的商业机构,在帮助中小企业获得融资过程中,发挥的作用却有限。

融资担保的基本常识 篇三

关键词:科技型中小企业;融资缺陷;根源;化解

科技型中小企业在我国科技进步和经济建设中具有非常重要的意义,但融资困境一直是制约其发展的关键性因素。如何为科技型中小企业创造一个更好的融资环境,推动科技型中小企业更健康、更快速发展,是当前政府和有关部门亟待研究和解决的一个重要问题。

一、现阶段我国科技型中小企业的融资缺陷

科技型中小企业是指以科技人员为主体,以高新技术及产品的研制开发、生产转化和销售经营为主要业务,独立核算的知识密集型经济实体。一般以企业的研究与开发经费占企业年销售额的一定比例来界定。凡研究与开发经费占企业年销售额比例达到7%的被认为是高科技企业,达到2%~5%的被认为是准高科技企业或中小科技企业。由于受金融体系和政策环境的影响,以及科技型中小企业本身固有的特点和缺陷,造成了当前科技型中小企业在融资观念、融资结构、融资方式、融资机制等诸多方面存在缺陷,阻碍了科技型中小企业的进一步发展。

(一)企业缺乏现代融资观念,市场运作意识不强。目前,我国许多科技型中小企业普遍未能从战略的高度来认识企业融资工作的重要性,把融资工作仅仅看成是单纯的融资过程,未能用现代财务管理的理论与方法来指导企业的融资决策。表现为对融资规律、融资基本知识和原则缺乏学习与了解;融资缺乏明确计划和目的,难以提供令银行和投资者满意的经营计划和财务报告;融资缺乏自觉性、主动性和适应性,缺乏资金时间价值、机会成本和信息融资、知识融资、依法融资等新的融资观念。科技型中小企业这些融资观念的陈旧落后决定了其融资困境。

(二)企业融资结构非均衡,融资市场化水平较低。融资结构是指企业通过不同渠道筹措资金的有机组合及其比例关系。从2005年中国第五次科技型中小企业抽样调查的数据可以看出,现阶段我国科技型中小企业所依靠的主要是内部积累和代价高昂的民间借贷,银行贷款比重偏小,直接融资比例微乎其微,企业基本上没有什么其他的直接融资渠道,导致一大批科技型中小企业成了被排除在资本市场以外的融资困难企业。这与上市公司以外源融资为主、股权融资较高相比,形成了明显的反差。

(三)企业融资机制创新动力不足,融资效果有限。合理有效的融资机制直接决定和影响企业的经营状况和企业财务战略目标的实现。近年来,尽管我国政府和社会各界为扶持科技型中小,企业的发展,采取了包括加大创业投资、设立科技型中小企业创新基金等诸多创新机制和措施,但从总体上看,科技型中小企业的融资效果仍然有限,融资的社会化程度仍较低。突出表现在:第一,创业投资对科技型中小企业发展的支持力度不足。2006年,我国共有318家企业获得了中外创投机构18.91亿美元的投资,仅占2006年全国9 235亿美元固定资产投资总额的0.20%。第二,创新基金对科技型中小企业的支持方式有待进一步改善。创新基金是我国支持科技型中小企业实施科技创新的国家创新体系建设的重要组成部分。2001—2005年,我国创新基金扶植和资助金额占科技型中小企业整个项目投资额的比例最高年度不超过10.53%,最低年度仅为5.61%,可见创新基金对科技型中小企业资金扶植和支持的规模、力度远远不够。

二、科技型中小企业融资缺陷的根源

(一)受金融体系与融资政策环境的制约

1 银行体制管理机制不合理,政策支持力度不够。一是国有商业银行存在体制性缺陷。我国目前的融资体制是以政府为主导,以国有商业银行和国有企业为借贷双方主体。而国有商业银行与国有企业同属于国家这一产权主体,因而它们之间的借贷关系实际上是“自己借自己的钱”,缺乏所有权的真正约束。在当前国有银行偏向国有企业的融资主导方针下,科技型中小企业的融资困境就可想而知。二是对现行银行管理机制支持不力。如信贷管理权限过分上收,在强化约束机制的同时缺乏激励机制,客观上削弱了基层商业银行对中小科技企业信贷支持的能力;银行在金融产品设计和营销、分支机构设置、信用评级标准、贷款审批手续等方面,不能完全适应中小科技企业对金融服务多样化的要求等。三是银行信贷资金风险与收益不对称的问题尚未解决,加剧了具有高风险本质的中小科技企业潜在的逆向选择和道德风险,是造成当前中小科技企业难以从正规渠道融资的一个重要原因。

2 信用担保体系不健全。目前我国中小企业信用担保体系建设仍处于起步阶段,还远远不能满足中小企业的需求,尤其是科技型中小企业对信用担保服务的需求。基层中小企业信用担保机构发育缓慢,担保机构资金来源单一,担保实力薄弱,难以满足广大中小企业的实际贷款需要;担保登记和评估手续繁杂,耗时费力;担保行业立法严重滞后,行业监管缺位;担保尚未形成风险分散与后续的补偿机制,限制了担保机构为中小企业开拓融资担保服务和自身抵御风险的能力;市场缺乏再担保、反担保或第三方担保机构,以及政府对担保业务不适当的干预等。

3 资本市场发育不健全。首先,资本市场发展不平衡,一板市场发展较快,二板市场发展较慢;上市交易发展较快,柜台交易发展较慢等。其次,设置“门槛”较高,即使目前新设计的创业板市场对中小企业全面开放,但其除了股本规模设置较小外,上市的标准与主板完全一致,从而使一些零散的、科技含量一般,但成长性较好的中小科技企业也由于初期的业绩和规模限制很难挤进证券市场的大门。另外,债券市场发行条件更加苛刻,中小科技企业也很难凭借企业的信誉、资产状况发行企业债券。因此,在传统的证券市场上,中小科技企业参与社会直接融资非常困难。

4 风险投资体系不完善。风险投资不同于银行贷款,无需担保,无需抵押,应是解决中小科技企业融资的最佳方式。我国从20世纪90年代风险投资才刚刚起步,尽管各地政府纷纷设立了风险投资机构,建立了风险投资基金,但由于传统文化理念的差异、风险资本来源渠道单一、管理制度和营运机制不完善、中介机构运作不规范、相关风险投资进入和退出机制缺失等因素,致使目前我国大部分中小科技企业还不能利用风险投资基金来加快自身的发展。

(二)中小科技企业自身存在不足

一是产权关系不清,经营管理不规范。大多数中小科技企业是家族式企业,产权关系混乱,公司治理机制不完善,财务管理制度不健全,从而使金融机构无法通过企业财务数据的分析来判断企业的真实情况,加大了资金提供者的风险。二是企业信用意识淡薄,信用等级低。一些中小科技企业信用意识淡薄,当出现经营困难时,总是采用种种方法如改制、重组、破产等手段随意或恶意逃废银行债务,严重影响了中小科技企业的整体信用水平,加剧了银行贷款的难度。三是企业规模小,经营风险大。科技型中小企业由于其资产规模小,抵御市场风险的能力也小,企业技术创新压力大,创新成本高,市场的不确定性也就大,从而难以吸引常规的信贷或权益资本。

三、拓宽科技型中小企业融资途径的对策

(一)加大政府支持力度,强化政策引导作用

政府对科技型中小企业的融资支持,除要加大对创新基金的投入外,还应采取切实措施,制定和完善相关的优惠政策。首先,政府应加大对科技型中小企业的财政支持力度。国家、省、地(市)、县在制定财政预算时可按一定比例提取中小科技企业专项发展基金,用于增加对科技人员创业基金和科技型中小企业创新基金的支持。还可以用财政贴息、设立政府信用担保基金等方式资助中小科技企业,主要用作中小科技企业的新产品开发和新技术的推广、应用。其次,颁布和完善一系列的税收优惠政策和措施。再次,建立和完善中小科技企业信用评级体系和信用管理体系。政府要加大社会信用体系建设方面的法律法规建设,积极培育与国际接轨的信用评级公司,定期对中小科技企业进行信用评级;要建立全国性或区域性的信用信息管理系统,定期各市场信用评级公司所评价的中小科技企业的信用状况。

(二)深化金融体制改革,创新金融支持体系

1 创新国有商业银行金融体制和服务机制。一是要加快国有商业银行的股份制改革,建立国有控股的多元化产业结构,打破国家、国有银行、国有企业“三位一体”的扭曲的金融资源配置结构;二是要促进国有商业银行服务理念的创新,使其消除“所有制”歧视和“规模”歧视,把培养科技型中小企业客户群作为新的利润增长点;三是要加快信贷体制改革,改变目前的信贷管理权限分配,适当下放对分支机构特别是县级机构贷款的审批权;完善信贷人员考核制度,增强贷款发放的激励与约束机制,调动信贷人员防范风险和拓展业务的积极性。

2 完善证券资本市场,扩大直接融资渠道。一是要让我国的中小企业板块尽快从主板市场中分离出来,创建真正意义上的创业板市场,专门为中小科技企业融资服务;二是要改革现行的发行审核制度,逐步放宽中小科技企业直接发行股票、债券的条件,逐步建立我国股票、柜台交易的三板市场;三是要完善现有股份转让系统,为达不到上市条件的中小科技企业提供股份转让的场所。

融资担保的基本常识 篇四

[关键词]公共基础设施;BOT融资;问题分析

[中图分类号]F832 [文献标识码]A [文章编号]1005-6432(2012)32-0029-02

1 引 言

在我国经济发展的进程中,公共基础设施供给的短缺一直是我国经济持续、稳定、高速增长的重要制约因素。由于公共基础设施建设资金投入的长期不足,加上公共基础设施建设本身所具有的投资周期长、投资强度高等特性,使公共基础设施成为我国经济增长的“瓶颈”。在今后相当长的一段时间内,中国要保持经济的高速增长,就需要对公共基础设施进行大量的投资。在国家财力有限的情况下,利用 BOT融资方式吸引私人资金参与公共基础设施建设,就成为加快我国公共基础设施建设的重要途径。

2 我国公共基础设施建设BOT融资中存在的主要问题

公共基础设施建设BOT模式,近几年在我国引起广泛重视,并且在各地的许多大型公共基础设施项目中得到了运用,获得了相当的成绩,但是,也暴露出一些问题,主要有以下几个方面:

2.1 项目运作程序不规范

其具体表现为:BOT项目特许权的授予普遍采用协商方式,仅一部分项目采用招标方式;BOT项目洽谈的主体不明确或重叠,有的项目省级政府出面洽谈,市级政府也出面洽谈,造成一定的混乱和资源的浪费。

2.2 项目的确定缺乏系统的科学规划

其具体表现为:项目是否应该采用BOT模式或对项目采用BOT模式运作的时机和条件是否成熟缺乏科学的判断。如果盲目地建设,由于BOT项目一般都带有政府承诺收入补偿有限担保,将会使当地政府增加财政负担。BOT项目的建设范围界定不科学。

由于许多基础设施的BOT项目是基础设施大系统中的一部分,有些BOT项目由于项目建设范围界定不科学,使项目系统配套不完善,影响其效率的发挥。

2.3 缺乏标准的文本合同指导BOT项目特许权协议的签订

BOT项目特许权协议是政府与项目发起人签订的关于BOT项目的双方责任、权利、义务的约定,政府在授予特许权的同时,也将体现政府关于项目的意图和意志,是项目采用BOT方式能否成功的关键所在。由于我国许多地方政府在采用BOT模式建设基础设施方面的经验不足,许多BOT项目特许权协议的内容过于简单,造成了很多遗留问题,因而急需有关部门颁布标准的文本合同规范指导BOT项目特许权协议的签订。

2.4 BOT项目的担保,目前尚无可依据的法律法规

BOT项目的实施涉及政府担保的问题,但在我国无论是利用民营资本,还是利用外资方面都没有政府如何对BOT项目进行担保的法规文件。尤其是在利用外资的工作中,境内机构对外提供担保一直是一个十分敏感的问题,其原因是对外担保作为一种债务,其风险性是很大的关于政府担保的问题,中国人民银行、财政部、最高人民法院都曾明文规定,禁止政府部门对外担保应该承认BOT项目的政府担保同一般意义上的政府担保有所不同,但是,BOT项目的政府担保能否实施、如何实施,毕竟没有可供依据的法律条文。

2.5 对BOT项目发起人的行为缺乏有效约束

由于缺少相关的管理法规,政府对BOT项目发起人的入资方式和项目资本金比例、建设过程、运营、移交等方面缺乏监管,而且也缺乏有效的监管手段,出现了一些相应问题。

3 我国公共基础设施建设BOT融资中存在问题的原因

上述这些问题,究其根源是政府对于BOT项目的管理职责缺失造成的,而导致政府对于BOT项目的管理职责缺失的原因有三个方面。

3.1 认识方面存在偏差

一种认识是认为基础设施采用BOT模式会对国家产生影响,BOT项目的投资者从政府和公众方面获取利益,因而对BOT项目的投资者要求收益担保和政策上提供优惠不太理解;另一种认识是将BOT模式进行基础设施建设的作用绝对化,许多地方政府认为BOT模式是解决基础设施落后的灵丹妙药,是体制改革的标志。应该清醒地认识到,尽管BOT融资方式可 而我国引入BOT的时间不长,BOT的专业人员也比较匮乏。

3.3 BOT项目管理的法规和政策不健全

采用BOT方式融资,涉及许多具体问题,如国家的产业政策、外汇政策和投资政策、监管政策及其相应的法律文件等。而目前我国既没有专门的政府机构对BOT融资项目进行管理,也没有相应的政策和法规来规范和指导BOT项目的实施。

4 BOT融资方式在公共基础设施建设中应用的建议和对策

4.1 政府要为公共基础设施建设BOT项目实施提供法律保障

政府要从以前对项目全包全管的总管家角色转变为项目的发起者和监督者,为BOT融资方式的应用和推广建立良好的平台和环境。

首先,政府要制定相关的法律政策来配合推进BOT融资方式在大型公共基础设施建设项目中的应用,从我国当前国情来看,相关法律主要有以下几点亟待解决:

融资担保的基本常识 篇五

关键词:中小企业;融资;困境;成因;对策

中图分类号:F830.34 文献标识码:A 文章编号:1003-9031(2009)04-0085-04

中小企业已成为国民经济的重要支柱,在解决城乡就业、促进技术创新和区域经济发展等方面贡献巨大。然而,其获得的金融资源与其在国民经济中的地位不相匹配,相关部门虽然采取了一些措施,但收效甚微,融资难问题一直是其可持续发展的瓶颈制约因素。

一、中小企业融资的困境

1 融资门槛高。一是间接融资限制多,商业银行对中小企业融资的审核项目和标准,与大企业基本一致,贷款多采取抵押、质押和担保方式。以及提供连续三年经审计的财务报表,获得AA级以上的企业方能获得新增贷款,无疑中小企业贷款受到明显限制;二是直接融资条件高,我国现行实施的《证券法》对证券募集企业有较严格的规模、效益和程序限制,大多数传统行业的中小企业并不具备。

2 融资渠道窄。对于通过公开资本市场募集资金,国家相关法律法规都设定了严格的准入条件,只有极少数的优秀中小企业才能达标。通过IPO、发行企业债券等方面融资对于绝大多数中小企业来说可望而不可及。银行贷款仍是中小企业融资的主渠道。目前,国有商业银行占有70%以上的信贷市场份额。由于其采取“抓大放小”的经营策略,中小企业的融资渠道进一步收窄。

3 融资手续繁。中小企业的资金需求具有“期限短、批量小、频率高、时间急”的特点,对融资的便利性、时效性和灵活性要求都比较高。但是,商业银行单纯考虑防范风险,采取与大企业基本相同的信贷管理模式,没有从中小企业的实际出发,对业务流程进行必要的精简,从而使中小企业感到办理贷款环节多、手续繁、时间长。中小企业从正式提出申请到获得贷款,至少需要十几天时间。

4 融资成本高。中小企业申请贷款的资金量较小,但与大企业一样,要与银行、评估机构、公证机关、担保公司、抵押登记机关等多个单位打交道,需要提交的资料有的多达几十项,其中一些项目包含内容多、涉及周期长,中小企业办理起来不仅费时,而且费用较高,加上对中小企业贷款利率上浮30%,作为“弱势”的中小企业承担了比“优势”的大企业明显高得多的融资成本。

二、中小企业融资难的成因

造成目前中小企业融资困境的原因是多方面的,中小企业自身缺陷是融资难的根本原因。同时,现行银行体制的障碍、融资要素市场的滞后进一步加剧了中小企业的融资难度。

(一)中小企业自身缺陷是根本原因

1 经营风险大。除少量高科技企业,多数中小企业为劳动密集型产业,研发投入少、资产规模小、经营不确定、产品技术含量和附加值低。面对不断变化的市场需求和日趋激烈的市场竞争,中小企业抗市场波动的能力低,经营风险大,企业破产倒闭的概率、频率较高,银行信贷面临较大的风险。

2 信息不对称。多数中小企业财务核算不规范、信息披露机制不健全,缺乏合格的财务信息,信息不透明使得常规贷款分析技术失灵,导致商业银行采取以下措施:一是增加信息搜寻成本、信息甄别成本和监督成本,以防范可能产生的道德风险;二是在非对称信息条件下,无法判断企业信用状况,被动采取均衡信贷配给对中小企业贷款融资形成硬性约束。

3 信用等级低。一方面,许多中小企业缺乏足够的经独立审计部门认可的财务报表和良好的经营记录。财务报告的随意性大,商业银行难以掌握企业真实的经营状况和财务信息,影响企业的信用等级评估;另一方面,由于单个中小企业的迁移成本低,容易产生“机会主义行为”,经常出现一些企业在经营出现困难或趁企业改制之机,进行“逆向选择”,逃废银行债务。

4 抵押资产少。目前,商业银行为控制信贷风险,主要采取抵押、质押和担保的贷款方式,而单个中小企业有效资产抵押物和担保品不足,能够提供的符合商业银行要求的土地、房屋等固定资产较少,因此。作为经营风险高、信息不透明、资信等级低的中小企业自然也就在商业银行信贷压缩的行列之中。

(二)现行银行体制障碍是直接原因

1 国有商业银行管理层级上收。近年来,国有商业银行大规模收缩县域经营网点、上收基层行的信贷审批权,信贷市场大多定位在资本雄厚、信誉好的大型企业,造成县域存款资源不断上存。使作为中小企业相对集中的县域经济,金融服务缺位明显。银行管理层级的上收,对信贷风险防范起到了积极作用。但加大了基层中小企业获得信贷资金的难度,中小企业资金需求处于失血状态。

2 商业银行经营理念存在偏见。一是信用等级标准缺乏差异性。目前,国有商业银行均按各自总行规定的统一标准进行信用等级评定。资信评级办法主要是以大企业的各项指标为参数,用大企业的资信指标来衡量中小企业的贷款申请资格是否符合,显然会减少中小企业获得贷款的机会。二是缺乏针对中小企业的信贷营销技术和激励机制。由于中小企业贷款需求的特点,使得商业银行的单位经营成本、信用风险水平均较高,商业银行采取贷款个人负责制,实施严厉的风险责任追究制度,抑制了信贷人员服务中小企业的积极性。

3 贷款办理流程复杂。国有商业银行对不同规模企业发放贷款,谈判,签约程序基本一致,产生的固定成本大致相同,而中小企业单笔贷款规模比大企业小得多,使得对中小企业贷款的单位固定成本明显偏高。中小企业的经营、财务信息透明度低,银行信息甑别、监督产生的交易成本远比大企业高,而现有贷款利率又难以弥补由此产生的交易成本差额。在这情况下,商业银行自然不愿向中小企业发放贷款。

4 缺乏专业中小金融机构。目前虽然已建立起市场主体多元化的金融格局,但国有商业银行仍处于行业垄断地位,现有的几家股份制商业银行和地方性金融机构不仅信贷资源有限,而且没有利用自身灵活优势,制定面向基层中小企业的市场定位战略,却与国有商业银行市场定位趋同,信贷投向追随大型规模企业。缺乏合理分工的金融体系,使得中小企业合理信贷需求难以得到有效满足。

(三)融资要素市场滞后是间接原因

1 征信体系缺失。运作良好的征信体系能够使得银行有效评估中小企业的历史信用和现实风险,激励借款人按期还款,积累社会声誉资本,从而以较少的担保物取得贷款。世界银行的一项研究也表明,有征信体系的国家对中小企业的融资约束比没有征信体系的国家低22%。目前,我国中小企业信用体系建设仍然滞后,主要原因一是信用立法还不完备,征信体系的建立、运作缺乏法律保

障;二是企业信用数据覆盖不全,不同区域、行业、部门建立的信用数据档案相互封闭,造成信用数据的相互分割。

2 信用评级落后。一是缺乏规范、权威的信用评级机构。尽管一些资信评级机构承担了中小企业信用评级职能,但由于主管部门管理手段落后,评信机构失信现象时有发生,未能改善中小企业的信用融资。二是企业资信评估不规范。企业信用评估缺乏相应的法律法规,标准难衡量;从业人员素质不高;评估过分看重财务报表,评级结果不够准确,社会认同率低。

3 担保机构错位。近年来,虽然很多地区相继成立了多家服务于中小企业的信用担保公司,但在实际运作中,由于担保机构存在资金规模小、运作不规范、担保费用高、风险分担与损失补偿机制不健全等一系列问题,影响了担保功能的正常发挥,多数注册成立的担保公司并没有从事相应的担保业务,制约了为中小企业进行信用担保的扶持能力。

4 资本市场限制。现行《证券法》规定,申请上市公司的财务报表必须连续三年审计、股本总额不少于3000万元,公开发行债券的公司净资产不低于3000万元,不同企业的信息披露、社会公证等要求相同。中小企业由于资本规模小、融资成本高等原因,难以达到公开募集资金的条件。而国外经验表明,多样化的市场主体在不同的融资需求下需要一个完善的、多层次资本市场。

三、破解中小企业融资困境的对策

治标更需治本。由于造成中小企业融资难既有内在原因,又有外在因素,如何有效破解中小企业融资难,需要采取综合措施,从政府、金融、企业三个层面多途径、系统性地加以解决。

(一)政府层面

1 完善中小企业融资的法律环境。宏观上,在《中小企业促进法》这一根本法律基础上,地方政府应出台若干适合不同地区特点的中小企业融资的配套法律、法规,为中小企业融资创造更为宽松的、具体的法律环境,引导商业银行信贷支持中小企业发展;微观上,地方政府应制定地方性法规、创建财政扶持政策、完善银企合作制度等多项措施,形成促进中小企业发展的多层次、多元化的融资制度安排。

2 充分发挥信用担保的杠杆效应。首先形成政府担保为主、民间资本担保相补充的中小企业信用担保体系,完善相关担保风险控制机制,加强对企业资金运用状况的识别和监督,避免企业还款的道德风险;其次鼓励具有地缘性、关联性的中小企业共同出资成立互助担保公司,相互提供担保。这类担保机构可以有效缓解融资担保中的信息不对称问题;再次健全担保机构的风险补偿机制,一方面。担保机构要从担保收入中提取一定比例资金,另一方面。政府应在财政预算中安排一定比例的资金,对担保损失进行有效补偿。

3 加快社会信用体系建设。完善的征信体系搭建了向社会传递信用信息的平台,增加银企信息对称性,促进企业维护信誉机制。因此,一要加快征信立法,健全信用管理法律体系,做好有法可依,增大失信企业的法律成本:二要加强不同部门信息的沟通、整合,对企业偷逃税款、恶意违约、拖欠债务、商业欺诈、假冒伪劣等行为要全面记录信用档案,形成失信惩治机制,放大企业不良行为的违约成本;三要规范中小企业信用信息采集、传输、加工过程,确保信用信息不失真。

4 加大财税政策支持。一是设立产业发展基金、风险投资基金,加大对劳动密集型、吸纳大量就业和科技含量高、市场前景好的两类中小企业的资金扶持力度,帮助其快速成长;二是减免相关税费,对符合国家产业政策的中小企业日常生产经营中的税费、融资过程中的中介费用进行规范、减免,切实减轻中小企业负担。

(二)金融层面

1 改革国有商业银行经营体制。一是合理下放贷款审批权限,基层分支机构收集企业信誉、经营管理、财务状况等信息相对容易,能合理把握贷款力度;二是鼓励成立中小企业信贷部,专门负责中小企业的融资服务,增加中小企业获得贷款的机会;三是改变重约束、轻激励的信贷考核方式,根据中小企业授信特点和规律,按照风险、收益对称原则,制定合理的激励约束机制;四是推出为中小企业量身定做的新型金融产品,以满足中小企业个性化、多样性的融资需求。

2 大力发展地方性中小金融机构。由于国有商业银行服务中小企业的规模不够,难以满足中小企业的融资需求,而中小金融机构具有资金规模小、交易成本低、经营机制灵活等特征,且中小金融机构和中小企业具有地域根植性,双方易于了解。信息对称优势明显,比较适合中小企业的融资需求。因此。应扶持中小金融机构发展,形成有合理分工的金融体系:一是规范现有城乡信用社发展;二是创造条件培育村镇银行、小额信贷公司等新型中小金融机构。

3 规范发展民间融资。民间融资作为一种非正式融资途径,具有地缘性、人缘性,信息对称度高,融资方式灵活,能有效满足中小企业融资需求的多样性,是正规融资的有益补充。因此,一要出台民间融资的相关法律、法规,使处于地下的民间融资行为得到法律的认可和保护,并加以规范:二要积极发展小额贷款组织、农民资金互助社等新型民间金融组织,使民间融资步入规范、有序的发展轨道,正确引导民间资本向中小企业流动。

4 加快发展小额资本市场。首先积极发展中小企业板、私募股权基金,为创业型、高成长性中小企业提供直接融资渠道,并规范交易行为、形成退出机制,促进企业提高融资效率;其次适当放宽中小企业在资本市场的融资条件,通过增加企业规模和盈利标准的弹性,鼓励更多的中小企业公开募集资金。

(三)企业层面

1 提高经营管理水平,增强市场竞争力。完善公司治理机制,提高经营管理水平,决策科学,经营规范,有利于外部投资者产生信赖感,从而增加新的融资渠道。不断提高产品技术含量和附加值,增强市场竞争力,才能在银企博弈 也是中小企业可持续发展的根本。

2 规范财务管理制度,提高信息透明度。首先,规范企业财务制度、内控制度和监督机制,接受独立审计部门鉴证,确保财务信息的完整性、准确性和真实性;其次,强化信息披露意识,提高信息透明度。便利银行掌握真实的经营、财务状况,减少信息不对称的负面影响。

融资担保的基本常识 篇六

关键词:PPP融资;风险管理

一、PPP融资模式及其风险分析

PPP模式是指公私合营伙伴模式,政府部门和私营部门为了开展公共基础设施项目,建立合作关系,共同完成基础设施建设。PPP融资模式的出现实现了基础设施建设的市场化发展,可以有效解决政府部门在基础设施建设方面存在的资金短缺问题,有助于基础设施项目建设效率的提升。PPP融资项目具有资金规模大、参与方多及周期长等特征,使得PPP融资项目具有较大的风险。常见的PPP融资风险包括以下几种:(1)政治风险,主要是指在政治条件出现变化时,基础设施项目出现的风险,由于PPP融资模式是公私合营模式,所以政治条件对该项目造成的影响相对较大,很容易出现政治风险;(2)金融风险,主要是指在金融市场出现变化时,基础设施项目出现的风险,包括利率变化风险、汇率变化风险以及通货膨胀风险等;(3)环境风险,环境污染问题的加重提高了政府部门对环保的重视,基础设施建设项目在施工过程中,需要严格遵守《环保法》的相关内容,而项目管理人员为了满足环保相关要求,需要增加资产投入或者被迫停产,从而导致环保风险的出现;(4)生产风险,在基础设施项目生产以及投入运营时期,可能会受到技术水平、生产材料及劳动力状况等因素的影响,从而引发生产风险,生产风险主要包括技术风险、管理风险以及资源风险等,是PPP融资模式下常见的风险。因此,在开展PPP融资项目时,项目管理人员需要建立完善的风险管理机制,确保基础设施项目的顺利完工。一般来说,完善风险管理机制的建立需要动态有效的风险管理模型提供支持,风险管理模型主要包风险识别、风险评价与风险管理这三个维度。

二、PPP融资风险管理模型分析

(一)PPP融资风险的识别。

在进行PPP融资风险管理模型的构建时,项目管理人员首先要进行风险识别,明确项目可能存在的风险,有针对性地开展风险规避措施。常用的风险识别方法有很多种,项目管理人员需要根据实际的项目需求,有针对性地选择风险识别方法。从表1可知,PPP融资风险识别方法各有优缺点,项目管理在进行PPP融资识别的过程中,可以根据项目的具体内容和特点,选择两种或者两种以上的风险识别方法,提高PPP融资风险识别的全面性与有效性。

(二)PPP融资风险的评价。

在完成PPP融资风险识别工作之后,项目管理人员需要明确不同风险因素所占据的比例,为风险分担与控制提供参考资料。常用的PPP融资风险评价方法有定性评价和定量评价这两种,项目管理人员需要将两种评价方法配合应用,提高风险评价的准确性。本文以层次分析法和模糊评价法为例,分析PPP融资风险的评价。在评价过程中,项目管理人员需要根据项目的特点,制定相应的风险评价指标。在明确风险评价指标之后,项目管理人员需要根据层次分析法进行层级结构的构建。通常来说,层次分析结构包括三个层次,分别是目标层(A)、准则层(B)与方案层(C)。基于层次分析结构模型,项目管理人员可以明确上下层各个元素间的隶属关系,应用1~9位标度法构建判断矩阵,对矩阵中各项指标的权重进行分析,并对权重的计算结果进行一致性检验,提高判断矩阵的准确性与有效性。根据构建的判断矩阵,构建影响评价的因素集。需要注意的是,构建的评价因素集为单因素评价集,通过对各个因素赋予相应的权重,构建单因素评价矩阵,从而明确单因素对评价结果的影响程度。将单因素权重和单因素评价矩阵进行结合分析,获得最终的综合评价矩阵,得出PPP融资风险的等级。

(三)PPP融资风险应对措施。

在完成PPP融资风险识别、分析和评价工作后,项目管理人员需要制定完善的PPP融资风险管理措施,通过合理的风险管理手段,提高PPP融资风险控制效果,实现PPP融资风险的高效管理。本文将风险管理的相关理论,结合实际项目经验,总结了如下PPP融资风险的管理措施:1、风险预防。主要是指在PPP融资风险还没有出现的时候,分析项目可能会产生的PPP融资风险,采用相应的措施,降低PPP融资风险出现的概率,以此避免风险造成的损失。2、风险规避。这是常用的PPP融资风险管理方法,该方法主要用于风险识别与评价之后。项目管理人员通过识别和评价,根据项目的实际状况,明确项目对PPP融资风险的承受能力,从而对项目规划方案进行适当地调整,避免PPP融资风险的出现,或者降低PPP融资风险造成的损失。比如,为了避免PPP融资项目中出现技术风险,项目管理人员需要在项目建设之前,做好技术交底工作,确保施工人员掌握施工技术与流程,合理规避技术风险。3、风险转移。主要是指将PPP融资风险转移到其他区域。目前常用的风险转移方法是购买保险公司的保险。在PPP基础设施项目开展之前,项目企业可以和保险公司签署相应的合同,向保险公司支付一定的费用,将基础设施项目中存在的融资风险转移给保险公司。与此同时,项目公司还可以通过签署经济合同的方式,将PPP融资风险转移给项目第三方。在实际的PPP融资项目建设过程中,并不是所有风险都可以通过转移方式降低损失,所以风险转移方式存在一定的局限性。4、风险分担。通过上述分析可知,在项目建设过程中,存在多种PPP融资风险及风险因素,项目公司可以通过协议与合同的签署,将PPP融资风险分担给各个参与方。风险分担方法可以有效降低风险出现的概率,还能够减少风险管理成本,实现PPP模式的共赢目标。项目公司需要根据风险分析的结果和风险造成的损失,按照公平原则、有效控制原则以及成本最低原则,选择最佳的合同主体,并在合同条款以及合同结构中明确指出风险分担的具体事项与风险分担获取的效益,尽量保障义务和权利对等,从而使合同双方可以按照合同内容履行自身的义务,完成风险分担。需要注意的是,在选择风险分担参与方时,项目公司需要考虑参与方的承受能力,避免建设过程中,参与方的风险承担能力达到上限时,出现潜在风险,从而对整个项目的进度造成不利影响。5、风险承担。风险承担又被称作风险自留,主要是指项目公司主动承担PPP融资风险带来的损失。主要分为有计划和无计划两种,有计划风险承担是因为某些风险无法通过规避或者转移等措施处理,不得不由项目公司承担,或者外部风险处理方式的成本高于项目公司承担的成本;无计划风险承担是因为项目公司没有识别出该风险,或者投保时的保额小于风险造成的损失。常用的风险承担措施有:(1)在日常经营管理过程中,在成本中纳入风险损失的金额;(2)构建风险承担基金;(3)成立专业自保公司,用于承担PPP融资风险;(4)通过银行贷款或者集团借款的方式获取资金,用于承担PPP融资风险。

三、结论

综上所述,项目公司在建设PPP项目的过程中,需要加强风险管理,保障项目的顺利完工。通过本文的分析可知,项目公司需要做好风险识别和风险评价工作,并合理利用风险预防、风险规避、风险转移、风险分担与风险承担手段,实现风险的有效管理,充分发挥出PPP融资模式的作用,促进我国社会与经济的稳定发展。

主要参考文献:

[1]李硕。基础设施PPP融资模式风险分担研究[D].南昌大学,2017.

融资担保的基本常识 篇七

关键词:企业融资;中小企业;政策措施

中图分类号:F830.5文献标识码:B文章编号:100-4392(2008)10-0015-03

一、天津市中小企业“融资难”现状

(一)融资门槛相对较高

多家企业反映,部分融资方式要求条件相对较高,企业难以利用。一是间接融资限制多。部分金融机构对中小企业融资提出的要求,与大企业没有太大差别,审核项目和标准基本一致。对于外资银行较常使用的纯信用贷款方式,大部分内资银行较少采用,贷款多为抵押、质押和担保方式。能被金融机构认可的抵押物主要是土地和房屋,专利权等无形资产以及专用设备、存货等动产通常不被接受,因此缺乏固定资产的高科技企业较难获得贷款,租赁融资受到较大限制。由于应收帐款融资受到地域限制,对商贸企业融资影响也比较大。二是直接融资条件高。对于通过公开资本市场融资,国家相关法律法规都设定了严格的准入条件,只有极少数的优秀中小企业才能达标,通过IPO、发行企业债券融资对于绝大多数企业来说可望而不可即。股权融资要求企业必须有高成长性,大多数传统行业企业都不具备。

(二)贷款环节多时间长

与大企业相比,中小企业对资金的需求,具有“期限短、批量小、频率高、时间急”的特点,对融资的便利性、时效性和灵活性要求都比较高。但是,有些金融机构并没有根据中小企业的实际需要,对业务流程进行必要的精简,而是单纯从防范风险的角度出发,采取与大企业相同的信贷管理方式,使中小企业感到办贷款环节多、手续繁、时间长。调查发现,中小企业申请贷款,一般要与银行、评估机构、公证机关、担保公司、抵押登记机关等多个单位打交道,企业需要提交的资料有的多达43项,其中一些项目包含内容多、涉及周期长,准备起来费时费力。企业从正式提出申请到获得贷款,至少需要十几天时间,没有贷过款的企业,通常要等上三个月。

(三)企业融资成功率低

在我们调查的11家企业中,就有8家企业有被拒经历,最终只有3家获得了银行贷款。据2005年的一项调查结果显示,在我市被调查的1000家中小企业中,有被拒经历的企业占77.33%,其中申请贷款大部分被拒的占28.5%,申请贷款一半被拒的占15.7%,还有部分企业在提出正式申请之前就被拒绝了。

二、造成中小企业“融资难”的原因分析

(一)企业自身素质差

企业进行外源性融资,要有过硬的自身条件,这不仅体现在企业的资产规模、盈利能力、财务状况等硬指标上,还体现在企业所拥有的商业信誉、品牌价值、治理结构、研发能力等软实力上。调查发现,天津市中小企业贷款难,不单是企业规模小、利润率偏低、缺少抵押物造成的,很大程度上还与企业管理水平不高、信息资料不够完整、财务报表数据失真、经营者诚信意识差、信用等级偏低、不良贷款率高等因素有关。在直接融资难方面,则主要是企业缺乏自主创新能力、核心竞争力不强、不具有高成长性、公司治理不规范,很难获得创司、私募基金等股权投资机构的青睐。

(二)融资结构不合理

一是企业融资过份依赖银行贷款。由于银行以外的金融机构数量较少、资金规模和实力欠佳,以及企业对其不熟悉、不了解,大量企业集中涌向银行申请贷款,银行自然要挑挑拣拣。二是资本市场融资渠道利用不够充分。天津市不乏优秀中小企业,但是通过IPO、发行企业债券、股权出让等方式进行融资的企业还不多、总量偏小。迄今为止,在深交所中小企业板上市的天津企业仅有2家。三是民间融资不活跃。天津市民间金融比例很小,与浙江、湖南、重庆等省市相差较大。四是政府专项资金规模不大。天津市中小企业专项资金规模还只有几千万元,对中小企业支持力度还不够大。

(三)担保相对不足

截至2007年年底,全市中小企业信用担保机构的注册资本总计达到60亿元,累计担保金额达到400多亿元,为促进天津市中小企业融资做出了巨大贡献。但是,相对全市巨大的担保需求来说,担保机构的数量还不够多、规模还不够大、实力还不够强。在纳入全市中小企业信用担保体系的100多户担保机构中,注册资本上亿元的只有11户,开展业务较好的只有40多户,年担保余额仅100亿元左右,资金放大比例总体不高。体系以外的商业性担保机构资金实力则普遍较弱,有些机构的资本金没有全部到位,担保能力受到较大限制;有些机构偏重收益高、风险小的个人购房担保业务,对中小企业贷款融资的支持力度偏小,收费偏高。

(四)信用体系不健全

一是企业信用数据库覆盖不全。在人民银行全国统一的基础数据库中,只留有6.7万户天津企业的信用档案,至少还有50%的中小企业没有银行评定的信用等级。二是企业资信评估不规范。企业信用评估缺乏相关的法律法规,标准不统一;独立的评估机构数量少,从业人员素质不高;评估过分看重财务报表,评级结果不够准确,金融机构和企业认同率较低。三是企业对自身信用建设投入不足。经营者缺乏企业信用管理知识,部分企业自身信用维护没有专人负责,企业与金融机构的联系少、沟通少。

三、缓解中小企业“融资难”的几点建议

(一)加大财政调控力度

一是加大对重点行业、企业的支持力度。适度将财政补贴、贷款贴息等各项优惠政策向中小企业进一步倾斜,争取更多符合政策的中小企业项目申请国家专项资金支持,扶持优秀中小企业面向资本市场和国际金融市场融资,引导国内外私募股权基金投资我市成长型中小企业,给那些中小企业贷款规模大、增长快的银行以全方位的重点支持,鼓励他们在各区县增设分支机构、扩大吸收存款,从源头上确保我市创新型、都市型、服务型中小企业的融资需求。二是千方百计扩大专项资金规模。加速淘汰资金占用量大、效益低的落后产能,加快剥离不良资产,盘活现有闲置资产,充实和建立各类中小企业发展专项资金和投资引导基金,为支持科技型、出口型以及“专、精、特、新、强”中小企业发展筹集资金。三是打造“两台一组”的中小企业融资体系。在更高层次和更宽领域,整合全市担保机构和银行、保险、证券、基金、信托、财务、租赁、典当等金融资源,打造立体化的中小企业担保平台和融资平台。按行业和地域归属,把本市优秀中小企业有效组织起来,成立联保互保的融资共同体。通过建立中小企业、担保机构和金融机构三方互通机制,组织开展投融资洽谈会、中小项目推介会、金融产品展示会等多种形式的投融资促进活动,加强相互间的沟通与合作。

(二)加快金融创新发展

一是发展股权融资。以扶持科技型、创新型、成长型中小企业为目标,加快发展创业基金、风险基金和产业基金,合理降低基金管理公司准入门槛,公开、简化备案登记管理办法,鼓励民营资本参与基金设立,积极推进OTC市场建设,吸引国内外私募股权基金向天津聚集。二是发展债券融资。扩大中型企业公开发行企业债券规模,积极推进集合债券和短期融资债券发行。三是发展上市融资。瞄准国内中小板市场以及未来推出的创业板市场、OTC市场,放眼海外资本市场,进一步加大工作力度,扶持更多优秀中小企业实现上市融资,努力做到上市融资一批、组织推荐一批、遴选培育一批。四是发展债权融资。积极吸引有实力的商业银行来津设立分支机构,大力发展合作性金融机构,着力推进小额贷款公司试点,全面加快融资租赁、资产典当、信托、保理等行业发展。建立小企业贷款风险补偿机制,引导金融机构增加小企业贷款规模。五是推进银行创新。鼓励国有商业银行成立独立的中小企业贷款部门,合理下放贷款审批权限,优化信贷管理方式和风险控制机制,建立单独的核算考核体系,制定合理的激励约束机制,不断推出为中小企业量身定做的新型金融产品。

(三)大力完善担保体系

一是扩大担保体系规模。采取政府参股、税收减免、财政补贴、租金返还、资金奖励等鼓励性措施,吸引国内外高水平担保机构和著名金融机构来津组建担保公司,引导商业性担保机构提高中小企业贷款担保业务比例。二是发展行业和园区担保。建立以大型企业集团为龙头,银行、保险、信托等金融机构为骨干,中小企业广泛参与的行业或园区互助担保基金,为处于同一园区、同一行业或同一产业链的中小企业提供服务。三是增强政策性担保机构实力。研究出台风险准备金转增股本、担保费率实行浮动制等鼓励性政策,继续实施担保机构营业税减免政策,落实各项风险准备金和代偿损失税前抵扣政策。进一步完善风险共担和补偿机制,政府设立专项资金,及时足额弥补净损。设立我市再担保公司。四是提高担保服务水平。进一步完善服务监管,加强行业自律,规范机构行为,统一收费标准,为中小企业提供高品质服务。五是推动担保品种创新。积极引导担保机构创新担保品种,为中小企业提供应收帐款担保、动产质押担保、无形资产担保等更加灵活的担保方式。鼓励各机构开展联保服务。

(四)全面推进诚信体系建设

一是加快建设企业信用征集系统。以央行信用数据库为基础,加快完善天津市中小企业及经营者个人信用信息库,力争在较短时间内实现对中小企业的全覆盖。依托电子信息网络,实现银行等金融机构与税务、工商、质检、公安、司法等政府部门的互联互通,共建共享信息资源。二是加强中小企业信用等级评价。积极推动有关各方制定统一的评级规范,评级标准应更加注重中小企业实际和发展前景。积极引进国内领先、世界一流的信用评级机构,努力形成以独立评级机构为主体的行业结构。三是提高中小企业信用水平。开展形式多样的宣传教育活动,在全市中小企业中树立诚实守信的风尚。对中小企业进行金融信用知识培训,增强经营者的诚信意识和融资能力,全面提高企业信用管理水平。四是积极推进信用制度建设。建立健全中小企业负面信息披露制度和守信企业激励制度,构建联合统一的失信行为惩戒机制,使失信者“一处失信、寸步难行”,警示和预防企业失信行为,防范和化解金融风险。

参考文献:

[1] 吴瑕著,2007:《融资有道――中国中小企业融资操作大全》,中国经济出版社。

[2] 杨栋梁,2008:《强化服务多措并举推进企业又好又快发展》,《天津中小企业》第8期。

融资担保的基本常识 篇八

1主要特点或特征

1.1推进科技与金融协同发展。新形势下强化科技金融结合,促进科技创新成果转移转化、壮大科技型中小企业、培育战略性新兴产业为核心,加快发展具有常州特色的创业投资,加大科技信贷和科技保险力度,大力发展多层次资本市场。

1.2引导金融资源向科技创新聚集。充分发挥好财政投入对民间投资的放大、带动作用,完善落实研发费用加计扣除、高新技术企业认定、创业投资税收优惠、技术转移收入减免等政策措施,引导金融资源向科技创新聚集;设立首期5亿元的创投母基金,设立总规模35亿元的产业发展引导基金,力促科技和金融深度融合。此外,常州市还在科技企业孵化器中设立种子资金,支持科技园区、科技企业加速器、科技企业孵化器等创新创业载体增加投融资功能,进一步加大金融资源对科技型企业的支持力度。科教城于2012年7月获批江苏省科技金融合作创新示范区,被列为全省5家创业投资集聚区之一,通过积极构建“专业名孵化+科技金融”的运作模式,目前园区科技金融中心共引进成员单位70多家,资金总规模达到60多亿元,已帮助近30家企业融资逾2亿元。

1.3打造立体化的科技金融服务平台。建立健全综合性科技金融服务平台,进一步扩大金融服务的覆盖面;通过努力,常州市成功建立科技金融服务平台和一站式服务中心,成立了科技金融服务中心,专职从事企业与金融机构对接服务常州市实现科技金融服务网和科技金融服务平台的两网融合,有效构建银企对接桥梁,成功帮助21家企业获得银行贷款超亿元。1.4加强人才队伍建设。加强科技金融复合型人才队伍建设,努力打造一支既具有国际视野又扎根本土的专业化队伍。2500多名博士来常州科教城创业,领军型的海归创新创业团队292个,其中42人入选江苏省“双创”人才计划,21人入选国家“”。连续八年的展洽会,更是引进科技成果超过18000项。

2存在问题与原因分析

2.1创新企业规模较小,实力偏弱。一是企业经营发展尚不稳定。二是企业内部管理尚不完善。三是企业宣传推荐不到位。

2.2创业风险投资市场体系不完善,规模偏小。一是投资对象错位,处于初创阶段的项目得到的投资很少。二是创业风险投资管理资本规模偏小。三是缺乏多渠道的退出机制。

2.3科技担保机构良莠不齐,行业知名度低。一是业务发展不平衡,担保公司良莠不齐。二是信息不对称,保前调查难度大。三是资本金规模偏小,行业知名度低。

2.4专利权质押贷款手续繁琐评估难,风险大难防范。一是手续比较繁琐,评估较难。二是风险大,防范难。

2.5专业人才相对匮乏,中介服务功能薄弱。一是专业人才缺乏。二是中介服务功能薄弱,评估中介公信力不足。

2.6政策落实和支持不到位,政府引导推动力度不够强。一是在执行已出台的相关政策时,部门之间协调不够,落实难以到位。二是相关政策不健全。

3重点对策措施建议

3.1加强政府引导,大力发展创业风险投资。一是扩大市、县创业投资政府引导资金规模,促进有发展潜力的高新技术企业渡过“死亡谷”并快速成长,建立投资引导放大机制。同时对创业投资企业投资初创期高新技术企业给予财政奖励。二是规范民间融资。按照市场经济运行规则,鼓励民间筹集投资基金和建立风险投资公司,引导常州市充裕的民间资本进入创业投资领域,建立由政府引导、吸引企业法人和私人资本参与入股的各种形式的科技创业投资机制,同时积极引进国内外风险投资机构。三是完善风险资本的退出机制。一要发展和规范地方产权交易市场。二要支持企业赴创业板或海外上市融资。常州市至今已有多家企业在海外证券市场和创业板上市,给众多中小企业上市融资起了良好的示范效应,应加大宣传力度,为创新型企业海外上市提供必要的服务和支持。

3.2加强金融创新,完善科技信贷体系。一是继续鼓励建立科技支行,创新银行运行模式。整合科技、金融等相关资源,支持有条件的市、县、高新区与商业银行合作建立科技支行。对经认定的科技银行贷款实行贷款贴息,以降低科技型中小企业银行融资的准入门槛和融资成本,提高科技型中小企业融资成功率和融资效率,提高银行服务科技型中小企业的积极性。二是鼓励银行创新信贷业务品种,开设科技贷款项目。对于高新技术企业或科技型中小企业增加信用贷款额度,并可开设订单贷、收入贷、期权贷、基金保、知识产权质押贷等产品种类。科技(知识产权)和金融部门之间要建立联动机制,在专利法和担保法等法律的框架下,联合制定详尽的实施细则,简化办理手续。金融机构应进一步健全信贷管理机制,提高对专利权质押工作的主动性,不断扩大规模。科技管理部门应根据掌握的科技型企业的知识产权等情况,及时为企业和金融部门做好沟通协调工作。三是加快完善融资担保体系。为了降低银行科技贷款业务的风险,各级科技部门、高新区应设立不以盈利为目的、专门的科技担保公司。已设立的担保公司可通过补充资本金、担保补贴等方式进一步提高担保能力,推动科技型中小企业贷款风险多方分担机制。对于专门的科技担保公司,在风险可控的前提下,各银行可以在国家规定的范围内提高其担保放大倍数。可以考虑把保险公司、担保机构、评估机构等都纳入到科技融资体系中,形成以知识产权作质押、第三方作评估、保险公司来担保的科技贷款新模式。

融资担保的基本常识 篇九

文献标识码:A

doi:10.19311/j.cnki.16723198.2017.09.039

0引言

科技是人类文明进步和经济社会发展的主要引擎,战略性新兴产业是以知识技术密集化为标志性特征,集高效益、高成长、低耗能等优势于一身的产业组织集合,依据《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》,将生物医药、高端装备、信息技术、节能环保、新能源、新材料以及新能源汽车等七个产业纳入战略性新兴产业范畴,该产业不仅是我国抢占世界科技创新制高点的前沿阵地,更是我国供给侧改革和产业结构优化的主要抓手。战略性新兴产业的技术经济特征决定了其发展极其依赖技术创新,所属企业的价值形成过程正是在消耗有形资产形成无形资产的过程,因此战略性新兴产业的发展必然伴随着以知识产权为代表的智力型轻资产的不断积累和优化。反过来看,战略性新兴产业的知识产权数量和质量也更能反映该产业的发展水平。同时,我们也应看到技术创新和产品量产需要持续、大量的资金投入,因此充分利用富集的知识产权进行质押融资就成为战略性新兴产业突破资金瓶颈的关键渠道,而针对知识产权质押融资风险防控的研究更具有极强的现实意义和理论价值。

1战略性新兴产业融资方式的比较与选择

1.1战略性新兴产业与传统产业的融资差异

战略性新兴产业与传统产业相比最大的差别和优势在于知识资本密集,该产业下的企业,高端人才集聚、创新能力强并且拥有大量自主知识产权,这也决定了战略性新兴产业的高成长性和先导性。基于这些技术经济特征,它的融资模式与传统产业相比也存在显著的差异性,如表1所示。

不难发现,有形资产相对规模较小的战略性新兴产业,通过间接融资获取资金的难度较大,而丰富的知识产权为企业提供了优质的质押品,为企业获取直接融资提供了便利。

1.2知识产权融资方式的匹配性

战略性新兴产业的技术经济特征决定了其融资方式,行业内处于初创期和成长期的中小科技型企业数量较多,由于规模小、固定资产少、缺乏实物担保,导致了企业资产的弱质性和间接融资的低效性。同时也应看到,战略性新兴产业拥有独特的融资路径――知识产权质押融资。

首先,该产业拥有的大量知识产权可以提供丰富的融资质押品。技术密集的战略性新兴产业是知识产权的“主产地”,自我国知识产权战略实施以来,包括专利、版权在内的各项知识产权申请量和授权量都在大幅增加,知识产权的质量也不断提升,这都为战略性新兴产业进行知识产权质押融资奠定了基础;其次,战略性新兴产业自身特点更适合采用知识产权质押融资的方式。不同于传统产业,战略性新兴产业的高投入和高成长必然伴随着高风险,而缺乏质押品,又进一步推高了融资成本,因此知识产权质押是一种更适合战略性新兴产业融资的可选路径;第三,知识产权质押融资能推进知识资本与金融资本的快速融合,将知识产权资产未来预期收益贴现到企业资产中,有助于资本市场对战略性新兴产业企业的价值挖掘和发现。根据上述论证,知识产权质押融资将替代传统融资方式成为战略性新兴产业融资的主要渠道。

2战略性新兴产业知识产权质押融资风险的诊断与甄别

知识产权作为一类典型的无形资产,相比有形资产,未来收益的不确定性较大,这给战略性新兴产业融资带来了更多风险。整体来看,知识产权质押融资风险源于评估、法律和变现三个层面,风险承担主体有:出质企业、金融机构、评估机构、担保机构、政府部门等。风险信号在知识产权质押融资流程的各个环节逐级传递,因此要有效的识别质押风险,需要了解知识产权质押融资的主要流程,以便风险释放时能够采取针对性措施予以隔离和防治。

2.1战略性新兴产业知识产权质押融资的程序展示

战略性新兴产业知识产权质押融资的流程相对较为复杂,参与主体多元化虽有助于分散烫平风险,但也导致融资链条的延长,信号传递时滞性增强,风险释放环节增多等问题,我们把战略性新兴产业知识产权质押融资流程展示如图1。

2.2融资流程中面临的主要风险

风险存在于流程的各个阶段,融资链条越长,风险释放的环节就越多。从知识产权质押融资的一般流程上看(图1所示),首先在知识产权出质之前,需要将具体的专利、商标和版权等质押品进行法律审核和价值评估,生成评估报告作为知识产权标的物的基础要件,此阶段面临的主要风险是:评估风险和权属风险;其次在知识产权质押给过程中存在担保风险和侵权风险,最后一旦企业无法偿还质押贷款,知识产权标的物在处置上可能面临变现风险。

2.2.1知识产权评估风险

战略性新兴产业知识产权在作价融资的过程中存在评估失准的风险,原因有三个方面:一是评估标准和评估制度有待进一步完善,尤其是细分行业的技术认证体系和知识产权评估制度尚未完全对接,此外,技术更新速度加快对评估准则的时效性提出更高的要求;二是知识产权评估方法的选择会导致评估结果的差异,因此根据标的物特质进行评估方法选择的适当性和权威性都有待进一步规范和明确;三是知识产权信息的获取和处理能力直接关系到评估结果的准确性,无论是信息披露水平还是评估机构处理信息的专业能力都一定程度上影响着评估误差的大小。

2.2.2知识产权法律风险

知识产权的法律风险主要表现在权属争?h和侵权争议两个方面,权属争议一是由于发明人与权利人不统一,例如发明人在工作岗位上研发获取的创新成果,而知识产权的权利人则是所属单位;二是知识产权保护期到期或因未及时付费导致权利失效,这些因素都影响权属的稳固性。侵权争议主要反映在技术仿冒和授权转让上,战略性新兴产业中大量中小科技企业对知识产权法了解相对较少,一旦陷入知识产权侵权的纠纷中,质押融资进程将会受阻,资金运转难以为继。

2.2.3知识产权担保风险

战略性新兴产业内的中小企业在知识产权质押融资的实践中普遍面临担保风险,根据优序融资理论,资金薄弱的技术类中小企业在无法顺利实现内源融资时,才会转向债务融资,然而利用非实体的知识产权进行融资本身具有高风险特性,金融机构通常引入担保机构来承担大部分风险,由于高风险推高了担保机构受理门槛,知识产权质押融资的成本也水涨船高,担保期限短,质押率低,担保歧视普遍存在,提高了战略性新兴产业中的企业利用知识产权质押获取融资的困难和风险。

2.2.4知识产权变现风险

从图1的流程中可以看到,担保机构在质押人无法偿本付息时,将通过交易和收购等处置方式将知识产权变现,从而实现债权人权益。知识产权变现是质押融资流程的后续环节,也是担保机构维护债权人权益的兜底环节,其风险主要源于交易机制不健全、交易市场不活跃等因素带来的流动性不畅。这意味着即便金融机构获取该项知识产权权利,也不可避免因放贷资金无法及时回笼带来的持续损失,如果变现风险不能得以防控,将大大抑制资本市场参与知识产权质押融资活动的积极性,并加深金融机构和担保机构对知识产权质押的歧视性。

3战略性新兴产业知识产权质押融资风险防控措施

3.1完善战略性新兴产业知识产权质押风险补偿机制

知识产权本身的弱质性时常无法仅凭资本市场充分发挥融资功能,出于战略性新兴产业的先导性、技术性对产业结构优化的带动作用考虑,政府应通过构建风险补偿机制予以支持,设置专项基金和制定优惠政策,从风险疏导和政策补偿两个层面提升金融机构和担保机构参与知识产权质押融资的积极性,改善战略性新兴产业知识产权融资的市场环境。

3.2规范战略性新兴产业知识产权金融服务体系

从流程图上看,服务于战略性新兴产业知识产权质押融资的服务机构有:资产评估公司、律师事务所、信用评级公司、知识产权交易中心、知识产权局、行业自律组织以及金融机构和担保机构等,这些服务机构里有中介组织也有政府机关,共同构成了知识产权金融服务体系,同时也应看到我国知识产权融资起步较晚、发展滞后,就配套服务而言,无论是价值评估的专业化水平、商业化激励机制,还是知识产权交易制度、政府信息引导功能都有待进一步规范和完善,大力推进和完善专业化、科学化、标准化的知识产权质押融资配套服务体系是降低资本市场资源错配风险的重要保障。

3.3构建战略性新兴产业信用清单数据库

战略性新兴产业中,企业对商业信用的重视程度存在差异,因此要降低企业融资过程中的违约风险,应提高企业知识产权质押融资过程中的违约成本,构建“负面清单”数据库,统计和录入企业信用相关信息,加强对企业知识产权的权利稳固性、财务经营状况、信息披露情况等进行跟踪。提升战略性新兴产业信用状态透明度,有助于增强投资者信心,降低知?R产权质押融资业务风险。

3.4强化战略性新兴产业知识产权交易平台功能

知识产权质押融资流程的退出机制就是知识产权

变现,在企业贷款到期无法偿付时启动知识产权的变现程序,知识产权局通过交易中心以拍卖方式进行处置,交易的活跃度和平台运作效率决定了质押资产的流动性。当前各地知识产权交易中心主要提供:价值评估、法律确权、上市交易、资金结算、项目推介、融资托管、政策咨询等服务,但处置效率和水平参差不齐,标准化、智能化水平与欧美等国相比尚有差距,因此借鉴国际先进经验、加强与金融服务机构以及高校科研院所的合作,优化交易功能,缩短运作时滞,降低知识产权变现环节带来的风险损失。

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